7月の為替介入は5.5兆円規模か。

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こんにちは!オーリーです。

7月為替介入5.5兆円規模であったことや日銀利上げ0.5%超え焦点であること、FRB金利据え置きとしたことについて考察していきます。

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では、今日のお話に入ります。

ぜひ最後までお読みください^^

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7月の為替介入は5.5兆円規模か。

ユウスケさん
オーリーさん、こんにちは。財務省が6月27日から7月29日までに総額5兆5,348億円の為替介入を行ったそうですね。

オーリー
ユウスケさん、こんにちは。7月11日と12日の夜には円相場が急騰し、その際に政府・日銀が2夜連続で覆面介入を行ったと見られています。

ユウスケさん
覆面介入というのは、実施の有無をすぐには公表しない方法ですよね?

オーリー
そうですね。市場に疑心暗鬼を生じさせることで介入の効果を高める手法です。

オーリー
今回の発表で直近1か月間に行われた介入の総額が明らかになりましたが、具体的な日付や金額は11月上旬に公表される予定です。

ユウスケさん
円相場の急騰は米国の消費者物価指数と卸売物価指数の発表が影響したのですか?

オーリー
7月11日の夜には1ドル161円台から157円台に急騰し、12日の夜にも159円近辺から157円台に上昇しました。

オーリー
市場関係者はそれぞれ3兆~4兆円規模と2兆円規模の円買い介入があったと推計しています。

ユウスケさん
神田財務官がこの間の介入の有無については明言しなかったのですよね?

オーリー
7月31日に退任する前にファンダメンタルズと違った動きがかなり気になると述べていましたが、介入の有無については明言しませんでした。

ユウスケさん
あと日銀の利上げも焦点に上がっているそうです。

オーリー
次に説明していきます。

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日銀の利上げは0.5%超えが焦点か。

オーリー
日銀が利上げを続け、経済の長期停滞から抜け出すために好循環が強まるかが焦点です。

オーリー
日銀は短期金利の誘導目標を0~0.1%程度から0.25%程度に引き上げました。米欧が利下げ局面に入る中でのこの動きは円高への修正が見込まれています。

ユウスケさん
でも経済情勢によっては利上げを休止する可能性もあるのですね?

オーリー
みずほリサーチ&テクノロジーズは2025年の初めにもう一度利上げした後、0.5%で打ち止めになると想定しています。

オーリー
中小企業の収益や賃金の伸びが鈍化することが予想されているからです。

ユウスケさん
もし米国経済が急速に悪化した場合日本経済にも影響が及ぶのでしょうか?

オーリー
米国経済が急速に悪化すれば日本経済にも悪影響が及び、日銀は利上げを休止せざるを得なくなるとの指摘もあります。

ユウスケさん
今後の経済動向に注目が必要ですね。

ユウスケさん
あとFRBが金利を据え置きするそうです。

オーリー
次に説明していきますね。

FRBが金利を据え置きへ。

オーリー
米連邦準備理事会(FRB)がフェデラルファンド金利(FF金利)を5.25~5.50%に据え置きました。

オーリー
パウエルFRB議長は早ければ9月のFOMCで利下げを議論する可能性があると述べました。声明文ではインフレが幾分高止まりしているとの表現に和らげました。

ユウスケさん
インフレの状況についても触れられていたのですか?

オーリー
声明ではインフレが持続的に2%に向かっているという確信を強めることが必要だとしています。

オーリー
また経済情勢については堅調なペースで拡大を続けているとし、失業率は低水準にとどまっていると述べています。

ユウスケさん
それは興味深いですね。パウエル議長は利下げの可能性についてどのように述べていましたか?

オーリー
パウエル議長は今後の会合について何も決定していないとしつつも、物価圧力が緩和していると確信していると述べました。

オーリー
またインフレが予想通り鈍化し経済成長が引き続き適度に堅調で、労働市場が現状を維持すれば、9月のFOMCで利下げを検討する可能性があるとしています。

ユウスケさん
金融市場の反応はどうでしたか?

オーリー
市場はFRBが9月に利下げを開始するという予想を維持しています。

オーリー
具体的には9月に0.25%ポイントの利下げが行われ、その後の11月と12月の会合でさらに同程度の利下げが2回実施されるという見方を織り込んでいます。

ユウスケさん
そうなんですね。今後の動向に注目ですね。

オーリー
次回も情報をまとめていきます。

ユウスケさん
今日もありがとうございました。

7月為替介入5.5兆円規模であったことや日銀利上げ0.5%超え焦点であること、FRB金利据え置きとしたことについて考察しましたがいかがでしたか?

これからの考察にぜひ役立ててくださいね。

 

 

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最後までお読みいただきありがとうございます。

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