最新COTレポートから見る主要為替の大口トレーダー動向分析

2025年4月5日に発表された最新のCOTレポート（Commitments of Traders）を基に、日本円と米ドルインデックスにおける

大口投機筋（クジラ）の動きを詳細に分析します。これらのヘッジファンドや大手金融機関の動向は、

今後の市場方向性を予測する上で重要な指標となります。ロングとショートのバランスから見える市場参加者の思惑と、

今後の相場への影響を考察します。

ロング vs ショートの現状

COTデータから見える強気・弱気の傾向（ネットポジション分析）

• 日本円（JPY）：非商業（投機筋）トレーダーはロング161,566枚、ショート39,792枚で、ネット+121,774枚
• 米ドルインデックス（USD Index）：ロング23,640枚、ショート16,599枚でネット+7,041枚

強気銘柄 vs 弱気銘柄のハイライト

強気銘柄

• 日本円：非商業トレーダーによる大幅なロングポジション（円高予想）
• 米ドルインデックス：非商業トレーダーがドル高方向にポジション構築

弱気銘柄

• 日本円：商業トレーダーはネットで138,547枚のショート
• 米ドル：商業トレーダーは6,397枚のショート

各銘柄のロング・ショートの内訳

クジラの累積ポジションヒートマップ

⇒COTレポート4人と8人の違い＆純ポジションと総ポジションの見方

日本円（JPY）

• 上位4社：ロング39.2%、ショート49.3% 
• 上位8社：ロング49.0%、ショート63.7% 

米ドルインデックス（USD）

• 上位4社：ロング55.7%、ショート43.2%
• 上位8社：ロング69.3%、ショート62.6% 

市場関心度と今後の方向性

投資戦略の考察

強気シナリオ（円高・ドル高）

• 日本円：非商業トレーダーのロング増加に追随
• 米ドル：上位トレーダーのロングを参考にドル高戦略

弱気シナリオ（円安・ドル安）

• 日本円：商業および上位8社のショートを根拠に短期円安の可能性
• 米ドル：商業トレーダーのショート持続によるドル安警戒

まとめ

現在のCOTレポートは「円高・ドル高」方向を支持する形となっており、非商業トレーダー（クジラ）は両通貨に強気姿勢を示しています。一方で商業トレーダーはリスク回避のポジションをとっており、市場の分断が続いています。

特に注目すべきは、日本円における非商業トレーダーとヘッジトレーダーの大きなポジション対立です。この対立が解消される際には、市場の急変動が起こる可能性があります。

📢【免責事項】

※本記事は情報提供を目的としたものであり、投資助言を行うものではありません。投資判断は自己責任で行ってください。