![【初心者必見】国債10年金利や株価の連動性・推移とは!?わかりやすく解説します!](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/TSURU17623009_TP_V4.jpg)
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こんにちは!オーリーです。
今回は株価と国債、金利の連動性を中心にお話していきます。
国債は簡単に言うと「国が借りているお金」で、金利は「国がお金を借りた人に支払うレンタル料」になります。
こちらの記事を読むことで、株価がどのような仕組みで国債や金利と連動しているか、初心者の方でもしっかり理解できるようになりますよ^^
ぜひ最後までお付き合いください。
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では、今日のお話に入ります!!
ぜひ最後までお読みください^^
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株価は何と連動しているの?
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ケンジさん
オーリーさん、こんにちは!
オーリー
ケンジさん、こんにちは!
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ケンジさん
今回は株価と国債の連動性について聞きたいと思って参りました!
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ケンジさん
...といっても、まず国債について何も分かってないですが(笑)
オーリー
分かりました!
まず、国債と金利は株価によく連動していきます。まず、そちらを詳しくお話していきますね!
まず、国債と金利は株価によく連動していきます。まず、そちらを詳しくお話していきますね!
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国債と金利とは?
オーリー
国債とは、簡単に言うなら「国が借りているお金」になります。
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ケンジさん
あ、よく日本国債とか聞きますね!国が借りているお金..というイメージよく分かります!!
オーリー
国がお金を借りるということは、貸す人もいます。
オーリー
なので、国がお金を借りるので、その代わり「毎年貸してくれた額の◯%を貸す人に支払いますよ。」というのが金利になります。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/kokusai2-1024x619.png)
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/1.png)
ケンジさん
つまり、金利というのは「お金を借りたレンタル料」みたいな感じですね!
オーリー
そうですね!なので、お金を国債として預けておくことで、貸す人にとってはお金を増やせるメリットがあるんです!
オーリー
国にとっては金利を払うことで大きなお金を借りられるので、資金調達が容易にできるというメリットがあります!
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ケンジさん
なるほど〜!ここから株価とどのように連動するかが気になりますね!
オーリー
次にお話していきますね!
金利、株価の連動性は?
オーリー
ここで、金利が上がるとしましょう。
金利が上がったら、ケンジさんは国債としてお金を貸したくなりますか?
金利が上がったら、ケンジさんは国債としてお金を貸したくなりますか?
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ケンジさん
そうですね!!それで金利が大きくなったらお金が増えて帰ってくるので、ぜひ貸しますね!
オーリー
いいですね!
金利が上がると「株価に投資するより、安定している国債の方が有利だ」となるので、国債に投資する人が増えます。
金利が上がると「株価に投資するより、安定している国債の方が有利だ」となるので、国債に投資する人が増えます。
オーリー
また、金利が上がるということは資金調達のハードルが上がるので、設備投資を控える企業が増えます。
オーリー
すると株価が下落していきます。
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ケンジさん
ふむふむ....だから、金利と株価は逆相関になっているということなんですね!
オーリー
その通りですね!株価が下がると景気を良くするために、中央銀行は金利を下げます。
オーリー
すると企業にとって設備投資のハードルが下がり、設備投資に積極的になっていきます。
オーリー
また、「株価の方が金利の低い国債よりも有利だ」と考えて、株価に投資する人が増えます。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/1.png)
ケンジさん
なるほど〜!こうやって逆に動くわけなんですね!!
オーリー
さて、ここで金利と株価の関係をまとめると、以下のようになります。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/01/kinrikabu-1024x633.png)
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/2.png)
ケンジさん
すごく理解できました!!
国債価格と金利の関係は?
オーリー
国債について詳しく説明しますが、国債には大きく2つ、「10年債」と「30年債」があります。
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ケンジさん
ふむふむ...
オーリー
10年債は金利で変動し、30年債は景気で変動します。
オーリー
30年債は景気で変動する、つまり株価と30年債は同じ動きに連動する、すなわち順相関になります。
オーリー
ただし10年債は金利と逆の動き、つまり金利と10年債は逆の動きに連動する、すなわち逆相関になります。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/01/kokusai-1024x633.png)
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/4.png)
ケンジさん
うーん....30年債が順相関になるのは分かりますが、10年債が逆相関になる理由がわかりません。
オーリー
例えば、僕が「オーリー王国」という国の10年債を発行するとします。金利は10%です。さて、ケンジさんはいくら僕に国債として貸しますか?
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ケンジさん
では、10万円国債として預けます!!
オーリー
さて、僕は10万円を借りたので、このお金で「オーリー王国」は様々な公共事業を行います。
オーリー
ケンジさんは10万円貸してくれたので、1年ごとに10万円の1%、つまり1000円を金利として支払います。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/3.png)
ケンジさん
やったー!!
オーリー
もちろん、この「オーリー王国」の10年債は10年後に、元本の10万円と金利10%、つまり11万円になって戻ってくるわけです。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/3.png)
ケンジさん
つまり、10年で10%得したことになりますね!!
オーリー
ただ、ケンジさんが国債を購入して3年後、「オーリー王国」の財政状況が危なくなるとします。
オーリー
すると10年債価格が一気に下がってしまい、ついには元本の10万円も支払えない状況になってしまいますね。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/6.png)
ケンジさん
「やばい....これじゃ国債持ってても紙くずになるだけじゃないか...」と思って売りたくなりますね。
オーリー
さて、そんなケンジさんは「オーリー王国」の国債を買ってくれる人を探します。
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スミさん
どうも^^スミです。
「オーリー王国」は倒れそうだけど、復活すると思う!!だから3万円で買いますよ!
「オーリー王国」は倒れそうだけど、復活すると思う!!だから3万円で買いますよ!
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/05/5.png)
ケンジさん
あ...でも3万円でも紙くずになるよりはマシだな....よし、売ります!
スミさん
ありがとうございます!
オーリー
さて、スミさんはケンジさんから10万円の10年債を、3万円で買いました!
オーリー
そして、「オーリー王国」は立て直して、一気に復活しました!
オーリー
そしたら残り7年金利を得られるので、スミさんは7年後、10万円+1000×7年=10万7000円手に入れることになります!
スミさん
やったー!3万円で10万7000円、つまり3.57倍お金が増えたことになりますね!!
オーリー
スミさんにとっては7万7000円の利益を得たので、元本3万円として利益率を出すと、金利256.67%になるというわけです。
オーリー
つまり、金利が高いということは、それだけ国家の財政状況が危なく、買っても紙くずになるリスクが高い...ということなんです。
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ケンジさん
だから、債権価格と金利は逆相関になるんですね!
オーリー
さて、「オーリー王国」の財政状況が危うくなると、10年債の債権価格が下がることを言いましたが、このように10年債と株価は順相関です。
オーリー
10年債と金利、株価の関係をまとめると、以下のようになります。
![](https://orli-ch.com/wp-content/uploads/2019/01/gyakjun-1024x633.png)
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ケンジさん
なるほど!!これでよく分かりました!!
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ケンジさん
さて、実際にこの関係を応用して、アメリカ株ダウやオーストラリア株や国債の連動性を知りたいですね。
オーリー
そちらはまた次回、お話していきますね!
今回は株価と国債、金利についての連動性を具体例を交えながらお話しましたが、いかがでしょうか?
これで初心者の方でも、株価と金利、国債の連動性をしっかりイメージできたかと思います。
今日お話した内容をぜひ活用してみてください!
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最後までお読みいただきありがとうございます。
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